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賈康：金融創(chuàng)新發(fā)展中監(jiān)管的相關(guān)認(rèn)識(shí)與基本思路

尊敬的在座的主辦單位的各位領(lǐng)導(dǎo)，在座的各位嘉賓，各位專家，各位朋友，大家好！很榮幸接到邀請(qǐng)來(lái)和各位做個(gè)交流。我按照原來(lái)的約定是做個(gè)命題作文，在張軍院長(zhǎng)做了一個(gè)宏大的理論框架結(jié)合實(shí)際的深刻分析之后，我聚焦在一個(gè)對(duì)于金融視角的原來(lái)約定的題目上，就是談一下怎么認(rèn)識(shí)金融業(yè)創(chuàng)新發(fā)展中監(jiān)管的相關(guān)學(xué)理，還有可以提出的基本思路。

首先，先講一下我作為研究者怎樣看待金融業(yè)所迫切需要的創(chuàng)新發(fā)展。我覺得可以至少總結(jié)如下六個(gè)維度。

現(xiàn)在大家都看重創(chuàng)新發(fā)展，中央說是“第一動(dòng)力”，而對(duì)金融鄧小平早就說了是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，它在創(chuàng)新發(fā)展中的重要性是不言而喻的。迫切需要的金融創(chuàng)新發(fā)展，第一條是它的出發(fā)點(diǎn)和歸宿要落在更有效地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供融資支持。因?yàn)榭梢赃M(jìn)一步說，這個(gè)經(jīng)濟(jì)的核心可以比喻為一個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的心血管系統(tǒng)，這個(gè)心血管的核心地位和作用再怎么重要，它也是要服務(wù)于整個(gè)生命機(jī)體的健康可持續(xù)發(fā)展的。所以，出發(fā)點(diǎn)和歸宿是落在經(jīng)濟(jì)中間的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的部分，一般人把金融看作主要是虛擬經(jīng)濟(jì)的屬性，即是要服務(wù)于非金融的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在面臨的就是沖關(guān)期，怎么到了世界工廠之后還要升級(jí)發(fā)展，騰籠換鳥式發(fā)展，高質(zhì)量的發(fā)展。在這個(gè)背景之下，中央的精神非常強(qiáng)調(diào)的是問題導(dǎo)向之下要糾正脫實(shí)向虛的偏差，中央金融工作會(huì)議和十九大以后攻堅(jiān)戰(zhàn)的要求，就是在這個(gè)主軸上要求金融更好地發(fā)揮它應(yīng)有的作用，防止這個(gè)核心、中心變成空心。如果金融越來(lái)越自我循環(huán)式的虛化了，那么就偏離了在原理上和實(shí)際生活需要上所說的這個(gè)主軸。

第二條金融的創(chuàng)新發(fā)展，一定要推進(jìn)我其勢(shì)在必行的“多樣化”改革。金融的機(jī)構(gòu)還需要進(jìn)一步多樣化，金融的產(chǎn)品更必須充分地多樣化，形成一個(gè)對(duì)于現(xiàn)實(shí)生活需要無(wú)縫連接的金融供給體系。前些年有關(guān)部門討論的時(shí)候我就知道，很多高端的金融人士對(duì)于金融領(lǐng)域存在壟斷這個(gè)命題是不接受的，認(rèn)為全國(guó)放眼看去已經(jīng)有一千多個(gè)銀行、金融機(jī)構(gòu)天天在那里競(jìng)爭(zhēng)，怎么還說我們壟斷？現(xiàn)在機(jī)構(gòu)數(shù)量可能至少要兩三千家了，但是我的說法是反證一下，金融它供需之間長(zhǎng)期存在著的賣方市場(chǎng)，長(zhǎng)期存在著短缺，不光是對(duì)于三農(nóng)、小微創(chuàng)新活動(dòng)，就是對(duì)于一般城市居民、中心區(qū)居民的窗口式的金融服務(wù)，都是可以多年短缺狀態(tài)，它反證出的一定是多樣性不足。多樣性不足的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋，就是存在著過度壟斷因素。中國(guó)金融的過度壟斷，也可以從一般金融指標(biāo)的中外對(duì)比來(lái)看出。我們注意到，美國(guó)這個(gè)代表性的金融比較成熟的經(jīng)濟(jì)體，它的前十位盈利水平最高的上市公司，第一位不是金融這方面的銀行，而是高科技公司，第二位是銀行；在前十位里，只有三家銀行。而中國(guó)排出來(lái)以后會(huì)發(fā)現(xiàn)前十家統(tǒng)統(tǒng)是銀行。另外，利潤(rùn)率在各個(gè)行業(yè)的分布，美國(guó)排列一二十個(gè)行業(yè)下來(lái)，它是一條比較圓滑的下降曲線，金融業(yè)也是排在高科技后面，是第二位。中國(guó)可不行，中國(guó)這個(gè)曲線出來(lái)以后，銀行金融業(yè)是一枝獨(dú)秀，第二位一下落下來(lái)了。它說明了什么？要素流動(dòng)不足。所以，我強(qiáng)調(diào)金融創(chuàng)新發(fā)展要克服這樣的一種情況，一定是需要多樣化改革。金融產(chǎn)品的多樣化，不能夠脫開金融機(jī)構(gòu)還要進(jìn)一步多樣化，最后落在無(wú)縫連接的金融產(chǎn)品供給體系，使各種類型的融資需求都能找到對(duì)應(yīng)它的那種金融供給產(chǎn)品，這種狀態(tài)就會(huì)健康化程度大大提高。

第三，金融的創(chuàng)新發(fā)展應(yīng)該包括我認(rèn)為不可回避要討論的健康可持續(xù)的政策性融資體系。現(xiàn)在大家都接受的要發(fā)展普惠金融、小微金融、綠色金融，還有國(guó)家所說的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)必須得到強(qiáng)有力的投融資支持等等。具體考察一下，所有這些概念后面都有非常明顯的政策因素，都必須討論政策傾斜，光講商業(yè)性融資體系是不夠的。當(dāng)然，這就帶來(lái)一個(gè)挑戰(zhàn)性的問題：政策性金融體系有國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，也有中國(guó)過去的探索，但是一直沒有形成一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的可持續(xù)運(yùn)行的健康狀態(tài)。把這個(gè)事情處理好，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革里它的復(fù)雜性會(huì)進(jìn)一步使我們感受到，在很長(zhǎng)的一段時(shí)間里我們可能還要跌跌撞撞地在這方面繼續(xù)討論和探索。我們特別推崇的一個(gè)認(rèn)識(shí)，叫“守正出奇”，政策性金融體系首先得對(duì)接市場(chǎng)，必須充分尊重、適應(yīng)市場(chǎng)的規(guī)律和力量，這是“守正”。但是又不能簡(jiǎn)單地說只是順應(yīng)市場(chǎng)，中國(guó)就可以一路現(xiàn)代化了，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一般經(jīng)驗(yàn)在中國(guó)是不夠用的，我們還必須在中國(guó)特定情況下，在市場(chǎng)決定性作用后面處理好怎么使政府更好發(fā)揮作用的這個(gè)“出奇”、而且出奇要制勝的問題。這在金融系統(tǒng)里的挑戰(zhàn)性，涉及前面張?jiān)洪L(zhǎng)分析的這樣一個(gè)復(fù)雜情形：政府在比較多地介入經(jīng)濟(jì)生活，這種介入可能有它一定的歷史必然性，但是會(huì)帶來(lái)的就是復(fù)雜的雙軌制運(yùn)行里的設(shè)租尋租，你處理不好就是烏煙瘴氣，大家都在處關(guān)系。但是如果能夠在這方面處理得好的話，可能又變成我們“守正出奇”以后中國(guó)在比較窄的空間里能夠推進(jìn)追趕而又趕超的現(xiàn)代化戰(zhàn)略，這是我們中國(guó)必須沖破歷史三峽而對(duì)的一種歷史性考驗(yàn)。所以，第三個(gè)方面要繼續(xù)探討：要想支持三農(nóng)，支持小微，支持綠色發(fā)展、低碳發(fā)展等等，光講商業(yè)性金融是注定不夠的，怎樣使政策性金融可持續(xù)健康發(fā)展？一系列的機(jī)制我們有所探討，今天時(shí)間關(guān)系不能再展開說。

第四個(gè)金融創(chuàng)新發(fā)展，就是一定要適應(yīng)新技術(shù)革命的大潮。這個(gè)新經(jīng)濟(jì)來(lái)了，順之則昌，逆之則亡，互聯(lián)網(wǎng)+、科技金融這些概念大家都敏銳地意識(shí)到它的前沿性質(zhì)，同時(shí)帶來(lái)的也有困惑，也有我們要討論的風(fēng)險(xiǎn)。一度熱度很高的P2P，現(xiàn)在幾乎成了過街老鼠，但是你從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看能把這個(gè)概念扔掉嗎？以后的互聯(lián)網(wǎng)+和科技金融在這里面怎么應(yīng)對(duì)發(fā)展中間的起起伏伏和一些困惑，甚至是打擊？階段性的打擊下來(lái)以后，我們?cè)鯓幼⒁庑『⒆酉丛杷灰黄饾姵鋈ィ窟@個(gè)事情現(xiàn)在也是剛剛展開。

第五個(gè)方面，我特別強(qiáng)調(diào)投融資的創(chuàng)新發(fā)展，一定要對(duì)應(yīng)現(xiàn)在現(xiàn)實(shí)生活中很有影響，也帶來(lái)很多困惑的PPP的創(chuàng)新發(fā)展。政府和社會(huì)資本合作這種伙伴機(jī)制已經(jīng)超越了我們過去對(duì)于政府、市場(chǎng)和市場(chǎng)主體關(guān)系的那個(gè)“井水不犯河水”的認(rèn)識(shí)階段，螺旋式上升到在公共工程、基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)、連片開發(fā)這種重大的投融資領(lǐng)域里政府和企業(yè)一起以伙伴關(guān)系來(lái)做，而且它是一種我說必須明確為平等的民事主體自愿簽約的伙伴關(guān)系，才可能在法治化的保障之下有可持續(xù)性的這樣一種機(jī)制，這顯然在中國(guó)還是方興未艾的探索。在現(xiàn)在這段穩(wěn)一穩(wěn)之后，它理應(yīng)對(duì)接一個(gè)更健康的可持續(xù)發(fā)展，但同時(shí)也會(huì)帶來(lái)一系列的挑戰(zhàn)性的問題考驗(yàn)我們。

第六個(gè)要說到，要想中國(guó)在強(qiáng)起來(lái)的時(shí)代真正實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化，人民幣的國(guó)際化是勢(shì)在必行的，而這對(duì)我們來(lái)說是個(gè)長(zhǎng)期考驗(yàn)，也是看我們的配套改革什么時(shí)候能推進(jìn)到有能力“自拆防火墻”的資本項(xiàng)目下可兌換，使人民幣先具備一個(gè)真正貨真價(jià)實(shí)硬通貨的架構(gòu)，然后接受全球要素流動(dòng)的考驗(yàn)，看我們能不能自拆防火墻以后，能夠經(jīng)受住熱錢、游資想進(jìn)就進(jìn)想出就出的考驗(yàn)，而我們真正成長(zhǎng)為一個(gè)現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)。以上這些是第一個(gè)層次。

第二個(gè)層次我想?yún)R報(bào)的是怎么認(rèn)識(shí)和防范金融風(fēng)險(xiǎn)，以及相關(guān)于監(jiān)管這方面的學(xué)理上的認(rèn)識(shí)要點(diǎn)。我認(rèn)為需要把討論金融監(jiān)管的認(rèn)識(shí)框架和我們現(xiàn)在探索的新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)認(rèn)識(shí)框架結(jié)合在一起。我們承認(rèn)，原來(lái)主流經(jīng)濟(jì)學(xué)里大家用起來(lái)很駕輕就熟的完全競(jìng)爭(zhēng)假設(shè)，很簡(jiǎn)潔，對(duì)于我們認(rèn)識(shí)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律很有幫助，但是它已不夠用了。它就像需求管理這個(gè)認(rèn)識(shí)框架很有價(jià)值但是已經(jīng)不夠一樣，我們必須有升級(jí)版。這個(gè)升級(jí)版的認(rèn)識(shí)就是經(jīng)濟(jì)生活中的真實(shí)圖景，是非完全競(jìng)爭(zhēng)，以非完全競(jìng)爭(zhēng)作為新的前提，2.0版的假設(shè)前提之下，我們就要看到必然會(huì)有一些必要的、但也可能走偏的政府干預(yù)和介入，一些政府作為主體的管制因素。這種必然發(fā)生的非競(jìng)爭(zhēng)的這些因素，對(duì)于金融來(lái)說又有它特殊而濃厚的色彩，在金融實(shí)際運(yùn)行中你放眼看去，全球金融業(yè)務(wù)都是要求高度專業(yè)化，因?yàn)樗纳鐣?huì)影響就是“傳染性極高”，這個(gè)金融的鏈條一旦出問題，很快可能擴(kuò)散為全局性經(jīng)濟(jì)和社會(huì)生活混合在一起的危機(jī)局面。所以，在實(shí)際生活里面，對(duì)金融主體的資質(zhì)要求比一般的市場(chǎng)主體資質(zhì)要求就是高得多，而且在政府現(xiàn)在已經(jīng)形成的管理套路里，它就要發(fā)牌照，必須認(rèn)定資質(zhì)以后才能允許開展業(yè)務(wù)。這種情況下我們認(rèn)為應(yīng)該直截了當(dāng)?shù)卣J(rèn)識(shí)，我們討論的金融進(jìn)一步的多樣化，其實(shí)是必須放在壟斷競(jìng)爭(zhēng)框架之下來(lái)討論的，它決定著金融風(fēng)險(xiǎn)的防范，還有金融監(jiān)管這方面它的特殊性，它比別的行業(yè)要更多的講求資質(zhì)，講求監(jiān)管這方面的有效性，講求對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)因素比較早的識(shí)別和比較有效的遏制。這些東西在投融資里又帶來(lái)一個(gè)困惑，我說的就是如果要在廣義上講，金融對(duì)應(yīng)的投資融資活動(dòng)可以說風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是無(wú)處不在的。其實(shí)經(jīng)濟(jì)生活就是由種種活動(dòng)里的風(fēng)險(xiǎn)因素和可能控制風(fēng)險(xiǎn)以后取得的高回報(bào)這種動(dòng)機(jī)綜合在一起，不斷地在運(yùn)行過程中展開的經(jīng)濟(jì)事務(wù)的演變。這種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中間投融資的高度的專業(yè)化性質(zhì)，又帶來(lái)它風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別上特殊的一些要點(diǎn)，看任何金融業(yè)務(wù)它的全程，你會(huì)看到許多許多的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，可能它合在一起。無(wú)處不在的投融資的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，到底怎么讓我們?nèi)シ婪端牟涣加绊懀课蚁霃?qiáng)調(diào)一句：我理解對(duì)防范金融風(fēng)險(xiǎn)中央特別強(qiáng)調(diào)的這個(gè)命題的“真問題”，是有效防范所謂“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”，因?yàn)槟闳绻v到廣義而言的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)無(wú)處不在，實(shí)際上最實(shí)質(zhì)性地要解決的問題就是這些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)會(huì)產(chǎn)生，要容忍它存在的同時(shí)，不要讓它們一下合成一個(gè)過界的對(duì)我們經(jīng)濟(jì)生活的打擊、總體局面的敗壞，所謂危機(jī)局面的形成那就是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際表現(xiàn)了，我們必須防止這種局面。我覺得中央的指導(dǎo)精神的實(shí)質(zhì)應(yīng)該落在這個(gè)層面上，但現(xiàn)實(shí)生活中確實(shí)它又有復(fù)雜性和微妙之處。人們得說要見事快，要防患未然，那個(gè)風(fēng)險(xiǎn)在“風(fēng)起于青萍之末”的階段上，你就要開始對(duì)它有所識(shí)別，就要開始想著怎么防范它。這個(gè)事情的掌握在某種程度上變成一種藝術(shù)了，很多時(shí)候可意會(huì)不可言傳了。多少經(jīng)濟(jì)學(xué)家想量化這些風(fēng)險(xiǎn)，得了諾貝爾獎(jiǎng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的被業(yè)界承認(rèn)與推崇的公式，并沒有能避免在金融危機(jī)打擊下他自己所處公司按照這個(gè)公式指導(dǎo)的業(yè)務(wù)活動(dòng)全面的潰敗，這都是我們反復(fù)看到的問題。所以，這里的復(fù)雜性是不言而喻的。但是我們別無(wú)選擇，必須尋找在這里面怎么樣掌握好防范金融風(fēng)險(xiǎn)，做好監(jiān)管。這個(gè)學(xué)理上的要求，就是理論要密切地聯(lián)系實(shí)際，在滾動(dòng)的發(fā)展過程中去提高我們實(shí)際的認(rèn)識(shí)水平和掌控防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。美國(guó)的金融如果說走到了研究生階段，那么中國(guó)的金融充其量是走到了高中階段。但你看研究生階段，它也出事兒，它在金融深化的過程中本來(lái)信心滿滿，結(jié)果來(lái)了個(gè)次貸危機(jī)，引出的是金融海嘯，又是全球金融危機(jī)、打擊所有國(guó)家的經(jīng)濟(jì)。當(dāng)然由于有它另外一些別的國(guó)家不可相提并論的那種實(shí)際支撐力，在滿城風(fēng)雨之后，美元卻成了各方首選的避險(xiǎn)資產(chǎn)，而且它又加上我們必須進(jìn)一步研究的一系列供給管理的措施，在西方發(fā)達(dá)國(guó)家里率先進(jìn)入復(fù)蘇過程，現(xiàn)在人家已經(jīng)在那個(gè)升息軌道上運(yùn)行很長(zhǎng)一段時(shí)間了，這些事情都有非常值得我們進(jìn)一步探究的復(fù)雜性。這是我說的第二層次的學(xué)理上的一些粗線條認(rèn)識(shí)看法，一言以蔽之是在講完全競(jìng)爭(zhēng)框架下認(rèn)識(shí)和掌握發(fā)展與風(fēng)控的復(fù)雜性。

再抓緊時(shí)間說說第三個(gè)層面，進(jìn)一步推到怎樣掌握金融監(jiān)管的基本思路。想提出幾點(diǎn)探討性的看法。我的核心的認(rèn)識(shí)思路，是要把握好“發(fā)展中規(guī)范”與“規(guī)范中發(fā)展”的權(quán)衡關(guān)系和必須掌握的順序。第一個(gè)要點(diǎn)，回到一開始的命題，創(chuàng)新發(fā)展是第一動(dòng)力，任何創(chuàng)新都必須給出試錯(cuò)的空間，都得有彈性。這個(gè)創(chuàng)新的過程中看到有試錯(cuò)這個(gè)必要性的話，首先是要講于發(fā)展中再去尋求規(guī)范，因?yàn)檫@是個(gè)大前提。我理解沒有這個(gè)彈性空間，實(shí)際上就等于說我們可把法制推到極致，所有的白紙黑字的規(guī)則先要非常正確和明朗，我們才能做金融活動(dòng)。實(shí)際生活中間你要想金融創(chuàng)新的話，恰恰沒有這個(gè)大前提，我們很多的創(chuàng)新，比如互聯(lián)網(wǎng)金融是典型的（現(xiàn)在科技金融跟著互聯(lián)網(wǎng)金融擴(kuò)展的概念，實(shí)際講的一回事兒），很多應(yīng)有的規(guī)則還無(wú)從討論怎么確立，你首先得給出一塊試錯(cuò)空間，有彈性地讓人家去試錯(cuò)，讓人家試著去創(chuàng)新，這就是先進(jìn)入發(fā)展中后面才能講規(guī)范的一個(gè)初始階段。

對(duì)金融創(chuàng)新怎么創(chuàng)看不清，相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)看不準(zhǔn)的時(shí)候，不能先講規(guī)范，中央也好，地方層面也好，似乎這個(gè)道理是相通的。如果從中央層面，我想舉一個(gè)我觀察的很有意義的中國(guó)現(xiàn)實(shí)例子，是對(duì)于現(xiàn)在實(shí)際生活已很有影響的微信。李克強(qiáng)總理說，前幾年內(nèi)部討論的時(shí)候，曾經(jīng)有一派意見是已經(jīng)感到微信對(duì)政府會(huì)帶來(lái)麻煩，是不是要把它管住，怎么管呢？那時(shí)管住的辦法就是把它掐死。那時(shí)沒有別的更多可區(qū)別對(duì)待的地方，是讓它發(fā)展還是不讓它發(fā)展，其實(shí)就是當(dāng)時(shí)討論的核心問題。總理當(dāng)時(shí)給了一個(gè)態(tài)度，4個(gè)字：“審慎包容”，你別急著動(dòng)手，審慎就是要看一看，要有一定的包容性。過了幾年以后總理回過頭來(lái)直接講這個(gè)事情，審慎包容的結(jié)果是現(xiàn)在看來(lái)微信雖然還有別的種種可能不如人意的地方，但是顯然已經(jīng)在發(fā)展的方面大家都接受了它，而且它對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮的貢獻(xiàn)已經(jīng)可以形成共識(shí)了。你說現(xiàn)在微信它借助于互聯(lián)網(wǎng)，借助于移動(dòng)互聯(lián)，給政府造成的麻煩是不是繼續(xù)存在呢？比過去可能更明顯了，要不大家在朋友圈里怎么動(dòng)不動(dòng)看到“404”，政府必須有很大的成本，據(jù)說雇至少幾萬(wàn)人24小時(shí)輪流轉(zhuǎn)，在那兒刪帖。但是微信現(xiàn)在是中國(guó)整個(gè)經(jīng)濟(jì)生活中從草根層面給居民提供便捷金融服務(wù)的不可或缺的部分，而且它還有很好的壟斷競(jìng)爭(zhēng)之下的對(duì)手，一個(gè)微信，一個(gè)支付寶，都可掃碼支付，千方百計(jì)提供讓用戶體驗(yàn)提升的這種金融服務(wù)，使中國(guó)草根層面的老百姓，在街頭巷尾買煎餅果子手機(jī)一掃，解決了。很零碎的小錢，可以在手機(jī)上連通理財(cái)服務(wù)，天天通知你高于銀行定期存款的具體收益率。這種金融服務(wù)很便捷地把它的普照之光照到了社會(huì)中的這些角落上，使外國(guó)人驚呼，中國(guó)由這樣的一些創(chuàng)新成果應(yīng)用跨越了信用卡普及階段，它帶來(lái)的是什么？就是我們經(jīng)濟(jì)學(xué)上所說的，便捷和生產(chǎn)費(fèi)用、交易費(fèi)用的降低，促進(jìn)了繁榮，使供需更好的互動(dòng)起來(lái)，這不就是支持著我們的景氣嗎，在這方面是重要的加分因素，是對(duì)老百姓美好生活的一種很好的有效供給的回應(yīng)。從這個(gè)案例來(lái)說，沒有前面的審慎包容，就不會(huì)有中國(guó)后面的超常規(guī)發(fā)展。這個(gè)原理我想還是應(yīng)該在當(dāng)下，大家都在講防風(fēng)險(xiǎn)、都在講嚴(yán)監(jiān)管的時(shí)候、仍然應(yīng)當(dāng)放在第一位說到的。

第二個(gè)層面，當(dāng)然監(jiān)管當(dāng)局守土有責(zé)，誰(shuí)坐在監(jiān)管的位子上，你都必須出監(jiān)管的政績(jī)。這個(gè)監(jiān)管政績(jī)需要在發(fā)展中嚴(yán)密追蹤金融運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)狀況。當(dāng)看到有八九不離十看準(zhǔn)了的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該說有一定把握的時(shí)候，就要及時(shí)出手來(lái)控制。所以有跟著的第二個(gè)概念，強(qiáng)調(diào)“規(guī)范中發(fā)展”是對(duì)應(yīng)有一定把握、可識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)因素，怎么樣把它封住。前面金融辦的領(lǐng)導(dǎo)說得也很生動(dòng)：“從無(wú)到有，從松到緊，從籠統(tǒng)到具體”，符合認(rèn)識(shí)規(guī)律。當(dāng)然，在事物波浪式發(fā)展過程中也可能到一定階段，也需又來(lái)一個(gè)“否定之否定”，就是減少一些繁文縟節(jié)，刪繁就簡(jiǎn)，抓住最核心的監(jiān)管要領(lǐng)。像PPP，最開始草創(chuàng)階段沒有現(xiàn)在這么多的文件，而現(xiàn)在PPP如要按照文件流程走下來(lái)，一般來(lái)說最快也得半年，現(xiàn)在已有這種規(guī)范的必要性，但我覺得以后更成熟的時(shí)候未必這么走，當(dāng)然那是后話。總體來(lái)說，監(jiān)管當(dāng)局要爭(zhēng)取見事快，對(duì)能夠識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)取得了八九不離十的認(rèn)識(shí)把握以后，要比較果斷地出手。現(xiàn)在已經(jīng)有人說我們對(duì)P2P等等一開始強(qiáng)調(diào)讓他們?cè)嚕竺鎽?yīng)該有的監(jiān)管措施出晚了。可能有這樣的特點(diǎn)。所以，那種龐氏騙局的事情已經(jīng)傳染得比較不像話了，才出手防范問題，最近一段時(shí)間在資金鏈緊張的情況下，出現(xiàn)了種種爆雷，這是值得我們進(jìn)一步總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的。